作者：陳勇（資深理財顧問，聯繫電話：4163004768）

初來加拿大，在上班的工廠認識一位已經移居加拿大超過二十年的香港移民（不知道他的年紀，估計在50左右，從他的小孩已經上大學這個事上來判斷）。他告訴我：“在加拿大，平民百姓要發財，什麼都不要做，有錢就買房子和分紅保險。”記得大約是06年左右，我當時還不是理財顧問，還不知道什麼是分紅保險，那時我的全家人不管在中國還是在加拿大連一份定期保險都沒有，所以根本就不知道什麼是分紅保險, 不過房子我知道。那個時候在工廠幹體力工，連生存都成問題，哪裡有錢買房子？這個工友天天談的都是他的房子，而且那些移民時間比我長一點的人還很聽他的，天天中午吃飯的時候圍著他問很多有關房子理財等問題。

從國內的金領職位離開移民來加的我，當時還有點心高氣傲。雖然在乾著體力工，但天天心裡想的都是一些大方向戰略性的東西。我看到這種情況，心裡很是不屑，內心裡嘀咕著一個問題：“這個人來加拿大這麼長時間了，居然還混到跟我這個新移民同樣在工廠裡幹體力活而且工資也沒比我多幾塊錢，還在這裡吹如何創造財富，是不是有點滑稽？”當然，因為那個時候沒有錢根本買不起房子，所以我對他們所談論的內容根本就沒有興趣，即使有些問題我不了解，但也沒有興趣問。

這麼多年時間過去了，保險理財現在是我的職業，分紅保險的話題我更是如數家珍，我家有好幾份分紅保單及其他保單。房子我也有了，而且也從內心深處感受到當初那位“老”移民的真知灼見，還真有點後悔太遲買房了。

大約在12年的時候跟一位客戶聊投資理財。這位客戶談到一個在阿省北部某個小城市工作的朋友，說他們夫妻兩人年薪高達20多萬，每年家庭都能剩出5萬現金，基本上每年增加一個房子（兩室的condo價格大約是20萬左右）。每個condo每月租金可得2000元，扣除成本之後獲得正現金流500元（一年6000元）。許多人聽了這樣的故事後都為他們夫妻兩人創造財富的能力所嘆服，覺得太了不起了，按這樣下去，10年之後他們就將擁有10個以上的condo了。到那個時候，基本上就不用再工作了，完全是地主階級的節奏了，退休生活也完全不需要操心了。

不過，對於表面太美好的東西，我總是要先從反面想一想到底是不是真的那麼美，絕對沒有敗人興致的毛病和癖好。在加拿大理財，最關鍵的是什麼？是稅。這個問題常被人忽略，似乎很少人第一時間考慮到稅的問題。我在想他們夫妻收入那麼高，一個人得交多少稅呀？他們的稅率得多高吧？這麼高的稅率他們居然還用這種不管是租金收入還是今後升值所帶來的資本增值都需要交稅的方式來創造財富，實在有點讓人難以理解。雖然說每套房子每年有6000元的正現金流，但這肯定不是稅後的現金了，扣完稅剩多少，有4000嗎（很可能達不到）？那麼投資回報率多少？最關鍵的是這個投資，在那個小城市，房價幾乎不漲，即使區區的一萬都很難，有時在賣的時候還得降一些價。房價不漲，利用房屋增值來獲得財富增長是很難的。一般的規律是租金高的地方房價不怎麼會漲，房價會漲的租金基本上是不夠付成本的，也就是說要每年倒貼的。加拿大本地人還是蠻聰明，他們在那個小城市居住在油田上班，收入非常高但就是不買房。因為他們知道買房的支出跟租房的支出差不多（小城市地稅非常的高），問題是如果他們不在油田工作，他們就必須處理房子，扣除交易成本之後，肯定是虧的。這也是那個地方許多人即使工資收入很高但也不買房的主要原因（因為在那個地方工作，很多人都是抱著短期工作的心理）。倒是低收入或者沒收入的人可以在那個地方擁有一兩間出租房以獲得正現金流（不過管理成本太高也不划算）。

上面的這個例子，我們還能看到家庭理財的另一個大忌，那就是：資產超高度集中，而且是集中在不會增值且變現非常困難的資產上。這個大忌適用於任何國家任何人任何時期的理財規劃。

在講述故事的途中，這位客戶告訴我，他們看到他們朋友的成功，正在認真考慮搬家到阿省去。我提出不同意見。我分析了多倫多過去和未來的情況，多倫多過去三十多年時間，房價漲了10倍以上，假如未來也按這樣的速度或者保守一點來估算今後三十年只要漲5倍，那麼平均房價將是250-300萬之間（2010年時多倫多的平均房價是50萬左右），這些錢足夠我們的退休生活過得很不錯，而且不用交稅。而去阿省，現在賺得多，但今後把房子賣掉能夠獲得多少增值呢？今後的退休生活誰好誰壞還真不好說。在這一點上，其實就是現在有錢還是未來有錢的問題。不見得阿省的小城市真的那麼具有吸引力，如果真那麼好，全加拿大人都會擁到那裡去。就算例子中的兩夫妻一年存下5萬元再加上他們的投資收益，一年的財富增長多少呢？ 30年後撐死到不了200萬。認真的想一想算一算，也許你會有答案。多倫多競爭激烈工資低，為什麼還有這麼多人來這裡呢？不會大家都傻吧？肯定還是有理由的，不是嗎？

說到這裡，我不得不說到分紅保險。如果你了解分紅險的話，假如你們是那對夫妻，我想你們可能有百分之九十五以上的可能性會選擇分紅保險而不是買那麼多房。過多的投資不增值的資產以獲得租金收入並支付大筆的稅非常的不符合投資理財原則。高收入家庭所要考慮的最重要的問題必須是稅務問題，而不是進一步去創造更多交稅的機會。對他們來說，買一份分紅保險是非常適合的，不但解決了現在和未來財富增值的稅務問題，同時也實現了財務基礎的多樣化，避免了集中性風險。第二點，我粗略地估算了一下這對夫妻兩人每年所交的稅在9萬以上。假如一個家庭能夠每年少交5萬的稅（當然收入也下來了），或者把這五萬放入分紅保險裡，那今後的財富將是一個怎樣的狀況啊！按他們的年齡來計算，到他們85歲的時候，財富將達到近900萬，也就是說他們根本沒有計算過現在所多交的稅的時間價值。現在每年上交的稅，很多人從來沒有算過其未來的價值（財務分析的術語叫做年金終值），所以根本無法明白稅對家庭財富的侵蝕作用。也許有人會說，假如不交那麼多稅，那收入也下來很多了。是這樣的，問題在於收入高也是有代價的，所交的稅多是一方面，居住在資產不增值的小城市最終的財富積累效果跟收入低但資產增值效果好的大城市差不多，所以也沒必要非得把眼睛盯在收入高低上，正如許多人只把眼光盯在投資的收益率上而不是未來的稅務上是一個道理。

許多人在理財上都只盯著資產的收益率，在工資收入上也只盯著數字的高低，我不得不給這些人潑一碗冷水，其實很多東西只是表面現象，區別僅僅在於那到底是現在的財富還是未來的財富之不同而已。

人有智商和情商，還得有財商。財商不是你很會算就是有財商，而是你對財富是否有大局觀。

本文只作為信息參考，並不構成任何具體投資理財建議，亦不明示或暗示買賣任何具體投資理財產品。進行任何投資理財行為，請事先諮詢專業合格的理財顧問，或與本人聯繫單獨面談。