作者：陳勇（資深理財顧問，聯繫電話：4163004768）

上一篇我們聊到了那個例子，即阿省北部小城市的一對夫妻兩人合共年薪二十多萬，每年能夠剩出5萬塊錢。 他們用這5萬塊為首付，每年增加一套condo用於出租。 當然，每年他們家的債務也多了十幾萬（這樣的債務對他們的收入來說，還貸根本不成為問題）。 我們也探討了，他們的收入、稅收及投資安排所存在的問題。 我在上一篇說了，如果你們了解分紅保險，我相信如果你們是這對夫婦，有95%以上的可能性會購買分紅保險而不是投資這麼多房子。 或者換個方式，把每年的5萬塊錢當作保費（購買一份Joint Last To Die的分紅保單），向銀行申請IFA，把這個資金用於房地產投資，利息還可以抵扣房地產投資收益的 稅（包括租金以及增值）。

下面我們就來看看分紅保險方案。 假如他們把每年能剩出的5萬塊投入到分紅保險帳戶中，看看今後的財富累積效果。 更重要的是，不但這個方案解決了稅的問題，而且解決了資產過度集中問題，避免了資產高度集中所可能存在的風險。

從他們兩人40歲開始，每年放入分紅保險5萬塊，共20年時間，此時分紅保險的現金值是160萬，保額是448萬。 這個二十年時間裡，分紅保險方案與他們所投資的方案對比，似乎也沒法完全去比較出個結果來，不過，總體感覺分紅保險除了簡單不操心之外，優勢也不是特別明顯。 不過，別急，接著往下看。

假如再過15年時間，也就是他們退休之後，先花RRSP、CPP等退休收入（對於他們這樣的高收入人士，這兩個帳戶的錢不少，足夠供他們退休花一陣子了），到 他們75歲時沒錢花了，必須動用分紅保險裡的錢了，此時分紅保險帳戶的現金值是414萬，保額是767萬。 這樣的情況跟他們現在的每年一套condo的投資，基本上condo投資就沒有任何優勢了。 除了麻煩和多繳稅之外，投資增值根本比不上分紅保險帳戶。

在這裡我們花開兩朵各表一枝。

一枝是：此時假如不支取分紅帳戶裡的資產作為退休收入，也不動用condo投資的資產，到他們85歲的時候，他們向世界告別的時候，分紅賬戶的資產是1044萬。 而condo投資到那時除了要交資產增值稅（人去世當年所持有的資產的增值部分算作當年的收入，要交收入稅），還必須交遺產驗證費遺產執行費及律師費，佔 總資產的7%左右，更重要的是他們的condo投資只成長到300萬不到，相差3倍多啊。 當然平常condo的租金收入可以作為操心勞神的辛苦費及少量的投資收益所得，即使算進了資金的時間價值，總共還不到500萬元，也相差了兩倍多。

另一枝是：如果在75歲開始從分紅保險或condo投資中獲得投資收益用於退休生活的日常支出，每年10萬，到85歲，共用掉100萬。 分紅保險到85歲的時候，所剩下的保額是902萬，而condo投資的部資產剩下不到200萬，差距更大。 即使再把所獲得的租金收入及其時間價值全算進去，也就不到400萬，差距也是兩倍多。 你如果懂得財富創造的機密所在，你就知道該選擇什麼對你最有利了。

當然有人說，我不想留下任何資產給我的孩子（們），因為怕有了資產，孩子反而會變壞。 這就不是財富創造的話題了。 古話說的好，衣食足而知禮節。 看看統計數據，到底是家庭富有的孩子容易變壞還是家庭貧窮的孩子容易變壞，孩子的好壞跟家庭財富有多少直接的聯繫。 我個人認為，孩子的好壞關鍵在於家庭的教育而不是家庭的財富。 一般來說，家庭財富狀況越好，孩子越有自信，在行為舉止以及所追求的目標上都會跟貧窮家庭的孩子有很大的不同，他們的前途也會有蠻大的不同。家教不好，上述一切都免談。 當然，這個話題沒有定論，大家有興趣可以私下探討。

從這兩篇文章的討論中，我們知道工作生活在工資水平低的地方也無需罔自菲薄，如果你有不動產的話，也許你的不動產正在不斷地給你創造巨額的被動財富。 居住在工作好找薪水高的小城市，固定資產的價值成長就比較慢，財富累積還是有講究的，一般來說，魚與熊掌很難兼得。 最好不要在資產不怎麼成長的地方購買太多會產生現金流的資產，因為現金流為你帶來的是增加稅務的支出，這並不是一個好的財富累積方式。 你最好能夠多考慮稅務因素，採用分紅保險等可以免稅的金融工具，以達到資產分散配置和延稅免稅的理財目標。 當然，你也許會說，我在小城市上班賺錢，把剩餘的錢花在溫哥華多倫多買房，那不是就完美了。 還是不完美，資產會成長沒有錯，但還是有稅的問題，今後的稅怎麼辦，而且日常的管理怎麼辦，不會是買了房子關起門來等增值吧。 所以，要簡單生活穩定地理財，分紅保險為高收入高資產人士首選的理財工具。

本文只作為資訊參考，並不構成任何具體投資理財建議，亦不明示或暗示買賣任何具體投資理財商品。 進行任何投資財務行為，請事先諮詢專業合格的理財顧問，或與本人聯繫單獨面談。