作者：陳勇（资深保险顧問，聯繫電話：416-3004768）

 

Universal Life 萬通式保單號稱萬能型保單，曾經有過UL保單的經典評價是：一單在手，全家無憂。 可以想見，萬通式保單是一份功能強大的保單，可以涵蓋許多方面內容而且可以靈活選擇。 今天我們集中研究一下UL保單中的其中一項功能——投資功能。

一、 UL保單中的投資功能具有多樣性與靈活性

許多人知道分紅保單中的投資功能很強大，卻不知道UL保單裡的投資功能更強大。 實際上，對比分紅保單和UL保單的投資功能，分紅保單的投資功能欠缺多樣性和靈活性。

雖然分紅保單的收益比較穩定，而且有擔保收益，但分紅保單中的投資只有一種投資組合，一個公司的分紅保單所有投保人的保單資產必須接受同一種投資組合，即分紅收益一樣，資產的積累 速度一樣。 這是分紅保單的優點，也正是分紅保單的軟肋。 想想，市場上投保人多種多樣，有小孩、年輕人、中年人、老年人，有風險偏好者、有風險適中者、有風險迴避者，對投資有很深的了解的人士和對投資 不甚在行的人士等，用一種投資組合和投資收益分紅模式去滿足這些不同種類的人群，顯然是不夠的，只是投保人無從選擇才不得不選擇保險公司的統一模式，或者投保人不 願意或是沒有時間或不懂得怎麼去管理自己保單裡的投資，最終集中把自己的資金或是資產投到了分紅保單中來。

實際上，UL保單中的投資組合是非常全面的，有：

 保守型組合（Conservative Folio）、溫和型組合（Moderate Folio）、平衡型組合（Balanced Folio）、進取型組合（Advanced Folio）與激進型組合（Aggressive Folio）；

 有固定收益選擇（Fixed Income Options，內頭包含有公司債券、聯邦債券、貨幣市場和固定收益基金等投資產品）；

 加拿大股票及平衡賬戶（Canadian Equity and Balanced Accounts，如分紅組合、多樣化股票組合、加拿大增長型股票組合、加拿大資源類組合、貴金屬組合、加拿大收益型組合、加拿大平衡型組合等）；

 美國股票如美國增長型股票及美國領先增長型股票組合等；

 北美基金包括北美中型公司組合等

 環球及國際基金，如環球股票、房地產基金、環球增長基金、新興市場股票、國際股票、環球價值組合、遠東股票、歐洲股票等；

 指數關聯選擇，如加拿大股指、美國股指、環球股指、高科技指數、歐洲股指、日本股指、北美小型公司指數、加拿大債券指數等；

 擔保利息選擇，包括1、3、5、10年複利收益投資組合。

大家看看我上面列出的這麼多投資組合和選項，基本上可以滿足市場上各類人群的投資需求和風險承受能力以及收益期望。 圖省事的投保人可以根據自己的年齡、收入、風險承受度、市場投資時機及保單投資目標在保守、溫和、平衡、進取或是激進組合中選取一項來投。 對投資比較內行人的人士並且不嫌麻煩樂於管理投資的朋友，可以自己在這種豐富的投資品中選中自己的投資組合，而且可以在不同的經濟週期和市場點位進行調整，有可能抓住 市場的上升時機迴避下跌機會。

先不論保單投資的收益如何，光這種多樣性和靈活性，對許多投保人就有很大的吸引力。

二、 UL保單的收益並不見得比分紅保單差

對保單來說，基本上都是非常長期的，有的保單存續期甚至達到上百年，所以在投資時限上所體現出來的特點是時間週期長（當然這要看具體的投保人的情況而定 ，總體來看時間是很長的），因此在安排投資上，一般來說更傾向於長線投資。

我們知道，對於長線投資來說，基本上就是高風險高收益。 長線投資最害怕的是低風險投資產品，低風險投資產品對於長線投資來說是風險最大的最不安全的。 所以，投保人可以根據自身情況和投保時的年齡選擇一個自己能夠接受的風險度較高的投資組合，令自己的保單資產成長得更快。

UL保單的投資是可以調整的，即根據不同的市場時機，對自己保單資產的投資組合做出調整，對於比較內行於投資的投保人來說，有可能抓住市場的上升時機賺取更大 的利潤，也有可能在市場不景氣時避免資產出現較大的損失風險，這樣就有可能令保單的投資收益總體好於市場平均水平，更有可能好於分紅保險的分紅率。

由於保單資產在保單裡的投資收益是免稅至少應該是延稅增長的，所以假如在投保初期有機會獲得比較好的投資回報的話，這種投資複利增長的機會就會非常的有利於後續資產的 成長，就更會有機會在投資收益上超過分紅保單。 例如：黃金等貴金屬基金過去10年平均年增長近30%，資源類基金每年增長也達近20%，高科技基金的平均投資回報也是相當高的，這樣的收益對保單資產的增長是十分有利 的。 這樣的收益水準是分紅保單所無法望其項背的。

三、 UL保單的投資在投資的額度和時間上也具有靈活性

我們知道，分紅保單的保費是固定的，每年或是每個月必須支付固定的保費給保險公司，即保單的投資額是固定不變的，是在購買保險之時就已經確定的，而且在 固定的時間，如20年或是15年的時間內必須交付的時間。

相比來說，UL保單的投資額度和時間就靈活得多。 UL保單除了基本保險成本（minimal pay）外，有一個靈活支付的額度，即投保人最多每年或是每月能夠支付的額度（maximum pay）。 這部分彈性支付的額度就是用來投資的部分。 這部分錢不像分紅保單一樣必須要定時繳付，是完全由投保人自己自願繳付，想投資就繳不想投資就可以不繳，想什麼時候繳就什麼時候繳，有錢就繳沒 錢繳就可以不繳，而且maximum pay一般都大於分紅保單中的投資額部分。 可以這麼認為，從投資額度、投資時機、投資意願、投資自由度等方面來看，UL保單的投資功能都要比數紅保單更強。

四、 UL保單的投資功能所延伸出的功能

假如UL保單中投資收益有足夠的現金值，也可以像分紅保單一樣進行Premium vacation，即保費休假不用支付保費一段時間或是一直不再支付保費（這當然決定於前期保費支付情況及投資回報情況 ），也就是說以投資收益所形成的保單現金值作為保費進行正常規律性的支付。 也可以像分紅保單一樣進行Premium reduce，這個其實前面也已經談過了，保費分成兩部分，minimal pay和maximum pay，本來UL在付保費上是很自由的。 這裡所說的premium reduce是指縮減到低於minimal pay，也就是說用投資收益所形成的現金值來支付不足minimal pay部分的差額。

談了這麼多，似乎都是說UL保單的好，分紅保單的限制，實際上分紅保單有分紅保單的優勢，UL有它自身的限制。 在這個世界上，沒有任何一種保單能夠把保險中的所有的優勢集於一身，選購保險時關鍵看每個投保人自身的情況。 今天這裡只是簡單介紹了一下UL保單的投資功能，讓大家有機會更了解一下UL保單的某方面功能，今後本人還將介紹一些UL的其他功能，讓大家對保單有更全面的了解。

（本文只作為資訊參考，並不構成任何具體投資理財建議，亦不明示或暗示買賣任何具體投資理財產品。進行任何投資理財行為，請事先諮詢專業合格的理財顧問，或與本人聯繫單獨面談。 ）