作者：陳勇（資深理財顧問，聯繫電話：416-3004768）

（注：本文作於2012年。文中案例數據基於當時保險公司的 Illustration 與相關材料，隨著時間推移，具體數據會有所調整，請以最新的官方材料為準。 ）

客戶： 我的朋友最近買了分紅人壽保險，並向我大力推薦，說什麼「保險加投資，既穩健又靈活」。你能不能跟我具體介紹一下？

理財顧問： 我做過很多期財富策略講座，談財富創造、財富保護、財富傳承、退休保障與稅務規劃等問題。

在加拿大理財，「稅」是最核心的問題，忽略了稅就談不上理財。我們談理財，不管是談財富創造、財富保護、還是財富傳承，都要把稅作為核心，不然的話，很大一部分財富會落入政府的腰包。

在加拿大的稅務體系中，能實現完全免稅的工具屈指可數：

  • 一是自住房的增值部分；
  • 二是人壽保險的身故賠償金。 (註：免稅儲蓄帳戶 TFSA 的收益或增值雖然也免稅，但由於每年有嚴格的額度限制，無法滿足中產及高淨值家庭大額資產的免稅配置需求。)
  • （賭博與彩票收益也是免稅的，但它不屬於理財範疇。）

除了稅務，「財富保護」是另一個核心。很多人來找我諮詢，問得最多的就是「什麼產品回報率最高？」 這種理財思維是有缺陷的。資金有三性——安全性、流動性、收益性，這三者是遞進關係：有了安全性，才會有流動性，最後才是收益性。如果只把眼光盯在回報率上，理財方案遲早會出問題。

當然，退休保障與財富傳承也都很重要。

分紅保險就是一款能完美兼顧這些核心訴求的綜合性理財工具：

  • 複合功能：集保險、儲蓄、投資、延稅、免稅於一身，兼具資產保值、資產增值、風險控制、稅務規劃與遺產規劃。
  • 資金操控的靈活性：保單持有人可以靈活支配帳戶內的現金值，既可直接提取，也可透過保單抵押貸款（Policy Loan / IRP）獲取資金，用於投資、消費或作為退休金，完全不影響資產的複利增值。
  • 繳費機制的彈性：可選擇 10 年、20 年或終身支付，亦可選擇加速付款。萬一未來遇到暫時性財務困難，可利用「保費休假（Premium Vacation）」或「紅利抵繳保費（Premium Offset）」的方式，由保單內部的現金值或紅利來支付保費，確保保障不中斷；極端情況下，還可轉為「減額交清（Reduced Paid-Up）」來保住保單。
  • 企業主融資利器（IFA）：生意人若遇到資金周轉需求，可用保單向銀行申請信用額度（LOC），或者透過 IFA（即時融資安排 Immediate Financing Arrangement），用公司盈餘支付保費購買大額保單，再將保單抵押借回資金用於投資，借款利息還可抵稅，實現企業與個人雙贏。

簡而言之，對於高資產高收入人士，這是不可多得的避稅與傳承工具；對於孩子，這是積累一生財富的起跑線；對於企業主，這更是兼具企業營運資金池、退休金與遺產規劃的無可替代之選。

當然，這類產品的保費相對較高（因為包含相當一部份的投資成本）。換個角度看，這些錢本來就是你自己的，只是換了一個更安全的帳戶，提前做好了財富保護與傳承的安排而已。

客戶： 聽起來很有吸引力，能不能談得具體一點，比如保費要多少，最後收益多少等等？

理財顧問： 保費因人而異，主要取決於性別、年齡、是否吸煙以及身體健康狀況。

我們可以看兩個代表性的案例：

案例一：5歲女孩（少兒財富累積）

  • 投入成本：年繳 $2,000 元，20 年付清，總成本 $4 萬元，起始保額 13.5 萬。
  • 25歲時（保費付清時）：保單現金值達 $5.54 萬元（已超總保費，可用於教育或創業），總保額增至 $45.3 萬元。
  • 65歲時（退休階段）：保單現金值達 $57 萬元（可作為免稅退休金來源），總保額增至 $128.7 萬元。
  • 90歲時（財富傳承）：保單現金值達 $175.6 萬元，總保額高達 $216.1 萬元。假如此時告別世界，家人將獲得 216 萬完全免稅的現金賠償。

案例二：35歲男性（企業主/中產）

  • 投入成本：不吸煙、標準健康。年繳 5 萬，20 年付清，總成本 100 萬元，起始保額 191.6 萬。
  • 55歲時（保費付清時）：保單現金值達 $139.8 萬元（獲得 20 年保障的同時，淨資產遠超 100 萬投入），總保額增至 $322.6 萬元。
  • 65歲時（退休黃金期）：保單現金值達 $261.8 萬元（可透過保單抵押貸款提取作為高質量退休生活費），總保額增至 $461 萬元。
  • 85歲時（家族傳承節點）：保單現金值達 $765.6 萬元，總保額高達 $924.1 萬元（家人可全額繼承 924.1 萬免稅現金資產）。

理財顧問（總結）： 如果只看「單一」理財目標，市場上或許有其他替代工具：

  • 想用最低成本防範短期家庭風險，定期保險（Term Insurance）很便宜，但沒有任何資產累積；
  • 想追求純粹的高回報，股市或指數基金（如 S&P 500）過去 60 年平均年化約 9.3%，但巨大的市場波動很多人心理承受不了，且稅務問題很難處理；
  • 想兼顧居住與投資，房地產是不錯的選擇，但其流動性、資產保護功能以及日常維護成本，遠不如分紅保險省心。

如果從「風險控制 + 資產增值 + 靈活流動 + 完全避稅 + 債權保護 + 家族傳承」的綜合理財目標來看，市面上找不到比分紅保險更全面的產品了。

（本文只作為信息參考，並不構成任何具體投資理財建議，亦不明示或暗示買賣任何具體投資理財產品。進行任何投資理財行為，請事先諮詢專業合格的理財顧問，或與本人聯繫單獨面談。聯繫電話：416-3004768）