作者：陳勇（資深理財顧問，聯繫電話：416-3004768）

一天，有朋友問我：“銀行叫我開個TFSA賬戶，你覺得在哪裡開好呀？”我回答：“這要看你想開免稅賬戶的目的是什麼。假如你僅僅想把免稅賬戶作為一個儲蓄賬戶，用來儲蓄應急資金，在銀行開可能更好更方便一些；而如果你想盡可能地獲取更高的投資利潤並希望把這些投資利潤的稅給免掉了，那可能開到我公司來投資基金會更好一點。對於免稅賬戶來說，我個人認為你要想辦法充分發揮它的免稅這個功能，所以如果把它作為一般儲蓄賬戶來用有點可惜。對於收入不同的人來說，免稅賬戶是個非常重要的家庭理財工具，可以跟RRSP賬戶配合使用，達到非常好的稅款抵扣、收益延稅和財富免稅增值的效果。”

我曾經寫過一篇有關免稅賬戶的文章，主要介紹一些免稅賬戶的基礎知識，避免被罰款等信息。跟朋友打完電話，我想這個免稅賬戶的話題看來還沒完。確確實實，在如何用好免稅賬戶這個問題，我還得做一些進一步的介紹。

大家都知道，免稅賬戶是09年開始政府出台的另一個政策性優惠賬戶（除RRSP、RESP、RDSP之外）。這個賬戶的最大好處就在於賬戶內的投資收益或是利息收入是免稅的，所以叫做免稅儲蓄賬戶（Tax Free Saving Account），有了這個優點，也賦予它在使用上的廣大空間。這個賬戶的其他優點是：靈活，不規定賬戶資金的用途；靈活，不限制資金在賬戶內的時間期限或是取款時間點；靈活，取出錢後還可再存回去；靈活，沒有規定賬戶資金必須投資的方向或內容，等等。

所以，在使用這個賬戶上，就有許多的靈活性。

一、 單獨使用免稅賬戶

單獨使用免稅賬戶，也就是說沒有任何其他方面的考慮，只把這個賬戶作為一個可以免掉賬戶收益稅的投資或者儲蓄工具來用。手裡有些餘錢，放在其他賬戶裡，不管是利息還是投資收益都必須交稅，為了把稅避掉，就充分利用這個賬戶來達到避稅的目的。

在投資上，可以選擇定期儲蓄、債券、基金、股票、期貨、期權等投資產品或投資工具來實現個人的投資目標。當然，從目前情況來看，如果把免稅賬戶作為一個定期儲蓄的工具，實在有點可惜，因為定期儲蓄的利息收入實在太低，根本沒有把這個賬戶的主要優點發揮到最大。每年每人只有5000元的額度，還是要充分利用其優點，為個人或家庭創造最佳的稅務效果。所以，把免稅賬戶作為進行股票、基金或是外匯、期權交易的賬戶似乎更有利一點，當然它的主要限制是額度太小，不足以進行大規模的操作。

在單獨使用這個賬戶的時候，使用者可以設置各種不同的投資目標和賬戶資金未來用途。如一剛成家不久的年輕夫妻正在積累購房首期款，併計劃在五年之後購房，而且希望屆時賬戶資產能夠達到10萬。每人每年5000元，五年就25000元，兩人就50000元，要想實現目標，年收益率必須達到20%以上，也就是說這對小夫妻的投資必須設置得非常的進取才有機會實現目標，如投資貴金屬基金等產品。

再如，中年人在家庭各項財務安排都計劃得差不多的情況下，可能考慮在4年後購買一艘遊艇或是一幢渡假屋改善生活品質。假如首期款是6萬，每人每年5000，四年共20000元，兩人共40000元。要想實現目標，年投資收益率必須達到15%以上，也就是說投資目標也是得達到比較進取。

再如中老年人，在可預見的未來將要退休，現在就可以利用免稅賬戶為自己儲蓄或做一些投資用於退休生活之用，當然這種投資也可以根據具體情況設定一定的收益目標並努力爭取去達到。

或者，任何形式的家庭都可以利用這個免稅賬戶投資或是積攢一些錢用以購買車輛或是進行大的房屋升級，如裝修或是車道重建等，還可以儲蓄一些錢作為家庭大的旅遊項目支出，如每年一次的長途出境旅遊或是回國渡假等。

二、 與RESP賬戶配合使用

TFSA賬戶與RESP賬戶配合使用，主要考慮下列幾個問題：

1：擔心RESP賬戶資金不足以供子女讀書和生活開支，需要儲蓄更多的資金為子女的教育做準備。從目前情況來看，大學的學費和生活費每人每年最起碼得有2萬元，不同專業的費用有所不同，但基本上都在2萬以上，也就是說四年大學，父母親最少得支付8萬元的費用。假如按以前每年2000元的RESP的額度供款，18年供款的本金才36000，加上政府的grant 20%共7200元，總額也才43200元，如果RESP投資收益不是特別理想的話，現在子女教育費用就有問題了，當然投資收益能夠達到比較穩定的狀態，比較早開始供款而且供款比較規律，目前基本上還能夠應付。現在學費生活費上漲的速度遠比RESP賬戶投資來得快，按現在學費上漲的速度，到18年後，每人每年的學費生活費將達到4萬以上，也就是說4年大學得有16萬元錢供子女上學之用，而RESP賬戶總的本金只有4.5萬，加上政府的Grant和投資收益，要達到16萬元，實際上有一定的難度。所以尋求更多的投資賬戶或投資機會為子女積累教育資金不得不提到議事日程上來，而TFSA就是一個不錯的選擇。

2：子女年齡比較大，但父母卻是新移民或是低收入人群，擔心contribute了RESP，影響到子女上學時尋求政府教育貸款的機會，所以在子女年齡較大時，特別是子女年齡超過14歲，即使使用carry back加速contribute，每年多向RESP供款一倍也無法補足以前未交的供款，從政府所得的grant也有限，而且家庭在短期內也無法走出低收入狀態，投資收益期限也較短，很難獲得令人滿意的回報或是足夠的投資收益供子女教育之用，索性就不要contribute RESP，手裡有點餘錢，乾脆存入TFSA賬戶，今後使用起來也靈活，可以用於子女的教育也可以用於其他方面的支出，還不影響子女在上學時向政府申請貸款的額度，貸款減免的還款額也能抵銷沒有獲得政府教育基金補助的損失。

3：免稅賬戶作為一個靈活性比較大的政策性賬戶，它在投資人還未決定今後將長期生活在哪個國家的時候，為子女積攢一些教育資金之用，還是非常具有可行性的。因為投資人未決定今後是在加拿大長住還是回流或是到其他國家居住，假如開設的RESP賬戶，就比較麻煩。一旦回流或是到別國居住，RESP要cancel掉比較麻煩，一方面有可能損失掉供款，如存Group RESP，要想退出十分的不容易，有可能面臨供款全損的局面；另一方面假如cancel掉，政府的grant也得不到，投資收益跟其他投資賬戶一樣也得繳稅。如果小孩還小的話，並不急於做出RESP的供款決定，先把錢存入TFSA，到最終做出定居加拿大之時，再用carry back功能，每年加大一倍供款，把以前年度的供款額補上。即使在資金不足時，也可以把TFSA賬戶的資金轉入RESP供款，以獲得政府補助金，而把免稅賬戶的空間留出來，有資金的時候再補上。

三、與RRSP賬戶配合使用

免稅賬戶與RRSP賬戶配合使用主要在於考慮收入的高低和稅的問題。對於低收入人士或家庭來說，暫時不向RRSP供款是一個比較可行的選擇，因為如果供款了，一方面家庭生活資金可能很緊張卻也退不了多少稅，另一方面今後收入高了卻沒有足夠的RRSP供款空間，有可能造成多交稅的情況。

我這麼說，可能會有其他專業人士照搬書本知識跟我探討RRSP投資收益具有延稅功能，投資收益在賬戶裡是複利增值的等等。實際上，這些東西我也都懂。關鍵的問題是現在我們考慮的是低收入人士或家庭。 RRSP的最重要一個功能就是稅收扣減的功能，如果沒有稅收扣減這個功能，加拿大有幾個人願意向RRSP供款呢？還不如買一份分紅保單哩，同樣有穩定的投資收益和投資收益複利增值的功能，也有延稅的功能，甚至還能達到免稅的效果，還具有保障功能。所以拋開收入來談論RRSP的供款就沒有意義了。低收入人士即使有心有力供款，一年很難達到額度5000元以上，所以在收入還比較低的時候，不要急著向RRSP供款，而應該考慮向免稅賬戶供款。 （當然，假如家庭收入5萬元，夫妻兩人各2.5萬，家庭又有多個小孩，考慮到小孩的日托、牛奶金福利等因素，盡量把稅後收入降下來，那就另當別論。理財是個tailor-maker的工作，每個人每個家庭在每個不同的階段，所用的理財策略都很有可能不同，一定要根據具體情況具體分析並用相應的策略去應對。）

用免稅賬戶與RRSP賬戶配合，會達到非常好的省稅的效果。在收入較低時，有餘錢就存入免稅賬戶（總體來看，餘錢不會太多，每人每年5000元的額度應該是夠的），達到賬戶投資收益免稅的目的。當走出低收入狀態後，可能會出現較大的RRSP供款空間，這時很可能出現餘錢不足的情況，投資者就可以從免稅賬戶裡支取款項向RRSP供款，達到省稅的目的，獲得更多的退稅，退稅又可以進入免稅賬戶或做其他用途。

當然，TFSA賬戶還可以跟RDSP賬戶進行配合使用。總而言之，免稅賬戶是一個非常好的政策性金融工具，有了這個工具，整個加拿大的政策性賬戶和福利制度變得更加完善更加具有可操作空間。所以，每個人都要充分明白TFSA這個賬戶工具，做好自己家庭的理財安排。

（本文只作為信息參考，並不構成任何具體投資理財建議，亦不明示或暗示買賣任何具體投資理財產品。進行任何投資理財行為，請事先諮詢專業合格的理財顧問，或與本人聯繫單獨面談。 ）